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下图展示了一个往传统股票、债券的投资组合中加入大宗商品的例子。图3a显示两个不同的投资组合的回报与通胀beta的关系——对冲完的包含债股及大宗商品的投资组合的通胀beta达到理想水平1，而传统的债股组合的通胀beta仅为0.1至-0.1。因为个股和债券个体的通胀beta都较低，他们组合在一起的通胀beta也不会太高。而3a图的例子展示了仅占比20%的大宗商品就可以把整体组合的通胀beta控制在1的目标内。

六、支持新能源与清洁能源汽车推广应用。加快全省公交、出租、物流等公共领域新能源汽车替换，对公共领域用车替换为新能源汽车的给予国家补贴标准30%的资金补贴。扩大甲醇、乙醇、氢燃料等汽车在全省推广应用。对于购买省内生产的甲醇、乙醇、氢燃料等汽车，重卡按每辆1万元补助，乘用车按每辆5000元补助。

文章指出，中粮国际已经赚得340亿美元的收入——是路易达孚的五分之四。它每年转运1.05亿吨谷物、油籽和糖，数量大约相当于美国的大豆总产量。中粮国际希望自己不仅仅是中国的采购平台。中国在其销售额中所占比例已低于一半。中粮国际正在向50多个国家销售农产品，重点是欧洲、黑海和拉美地区。和ABCD一样，它在筒仓、交通枢纽以及加工设施上进行投资。它是巴西的第四大大豆出口商。拉美仍是其最重要的农产品来源地，同时它还在创建从北美和黑海出口的路线。

图22 我国商品房销售面积与累计同比数据来源：Wind、国都期货研究所图23 汽车产量与当月同比数据来源：Wind、国都期货研究所图24 螺纹钢利润数据来源：Wind、国都期货研究所（三）库存1．焦煤：库存方面，焦煤港口总库存307万吨，较上周减少5.4万吨；钢厂焦煤库存900万吨，较上周增加24万吨，平均可用天数增0.48天至17.93天；焦企库存1555万吨，增加47万吨；从库存上也可以看出，目前焦煤库存在向下游焦企与钢厂转移。

围绕美赛的灰色区域论文获奖后，黄文韬多次收到陌生人发来的信息，对方表示希望借他美赛特等奖得主的名义来组织针对美赛的付费培训。黄文韬没有回应对方的邀请。早在参赛之前，他就听说了围绕美赛而生的灰色产业链：有人在比赛期间有偿“分享”解题思路，乃至代写参赛论文，收费几千元到上万元不等。“得了O奖（即“特等奖”）或F奖（即“特等奖提名”），自然而然就有人来找你”。

曲妥珠单抗：目前没有国产生物类似物上市，复宏汉霖已提交上市申请。价格竞争“一触即发”，生物药即将进入“物美价廉阶段”。我们认为生物类似物的陆续上市对进口原研的品种价格带来明显影响。继2017 年第二批医保谈判结果罗氏三个单抗进入医保后，2019年医保谈判作为续约品种再次纳入医保中，虽然没有披露最终的价格，我们认为降价是必然的。药智网数据显示，复宏汉霖的汉利康价格是1398 元/支（10ml：0.1g），而同种规格的进口药物是2294.44元/支，国产生物类似物价格是原研的大约6 折。另外齐鲁的贝伐珠单抗类似物挂网销售价1266 元/支（山东），是同规格安维汀价格的63%。值得注意的是竞争更加激烈的阿达木单抗在今年医保谈判中降价到1290 元/支（40mg/0.4ml 预填充式注射笔），大大缓解了患者的负担。